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【风口研报】汇金买入ETF再度释放积极信号 中长期价值投资资金有望“快步进场”
发布日期:2024-01-29 11:43    点击次数:131

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  今日(10月24日),两市股指全线反弹走高,创业板指盘中涨超1%;两市成交额有所放大,但北向资金仍呈流出态势,全日净卖出超50亿元。

  行业板块几乎全线上扬,证券、纺织服装、家用轻工、文化传媒、房地产服务、工程咨询服务、装修装饰板块大涨,仅汽车整车与银行板块逆市下跌。上涨股票数量接近4700只。

  中央汇金投资有限责任公司10月23日晚间宣布,中央汇金公司买入交易型开放式指数基金(ETF),并将在未来继续增持。此前,中央汇金公司已在二级市场增持工商银行、农业银行、中国银行、建设银行的A股股份,并将在未来六个月继续增持。中金公司表示,汇金买入ETF再度释放积极信号,有助于更全面缓解整个市场资金面压力并改善更多股票流动性状况,对缓和投资者情绪有望起到良好效果;东吴证券则认为,汇金购买ETF有助于解决流动性困境,不排除汇金未来继续以ETF形式买入,在当前位置,还是要有更多信心。

  中金公司:汇金买入ETF再度释放积极信号

  核心观点:本次汇金公司在前期增持四大行后,继续增持ETF具有较为积极的含义,一方面增量资金流入有助于缓解当前的资金面负反馈现象,另一方面也反映当前市场已具备较好的中期投资价值。相比于仅增持大型银行,直接增持指数ETF有助于更全面缓解整个市场资金面压力并改善更多股票流动性状况,对缓和投资者情绪有望起到良好效果。

  投资建议:建议当前考虑以下三个投资方向。一是部分科技成长细分领域继续活跃,对存在产业催化预期的板块建议结合景气度预期自下而上布局;二是目前处于三季报业绩披露高峰期,考虑到当前上市公司盈利正在逐步从底部改善,受益于需求好转、具备业绩弹性的行业值得重点关注;三是结合近期汇金增持指数ETF,中金公司认为主要指数的权重公司近期可能也会有好于市场表现。

  东吴证券:汇金购买ETF有助于解决流动性困境

  核心观点:本次汇金购买ETF规模不小,有助于解决当前市场流动性困境。不排除汇金未来继续以ETF形式买入。在当前位置,还是要有更多信心。

  东兴证券:汇金后续增持可期 非银蓝筹或受青睐

  核心观点:汇金入市有望有效引导中长期价值投资资金持续进场,体现了其支持市场的决心,而持续增持的预期反映了“救市”的力度。除汇金公司外,证金公司、社保基金等市场稳定资金在A股市场中广泛持有仓位,未来或有更大的支持力度,想象空间较大。随着汇金入市效应的外溢,中长期价值投资资金有望“快步进场”,将在直接增加交易规模的同时与投资者信心复苏形成共振,从而逐步形成正反馈。

  投资建议:在当前时点看,2023年资本市场大发展趋势已现,以注册制为代表的资本市场改革提速有望成为行业价值回归的直接催化剂,业务创新亦将为盈利增长开启想象空间,行业中长期发展前景继续向好。整体上看,我们更加看好行业内头部机构在中长期创新发展模式下的投资机会,当前具备较高投资价值的标的仍集中于估值仍在低位的价值个股,此外证券ETF为板块投资提供了更多选择。在持续性政策利好预期下,我们继续建议顺势而为,右侧操作,而当前在板块持续调整后,建议关注右侧行情中的左侧机会。

  中信证券:汇金增持提振市场信心

  核心观点:中央汇金入场增持,一方面显示了对四大行经营和估值修复的信心,另一方面对全市场有平准作用,不排除后续增持其他金融股或市场个股的可能性,进而带动市场信心修复和增量资金入场。

  投资建议:1、业绩增长和估值位置带来的投资回报明确,主要包括未来三年业绩增速确定性强、估值回落至低位的机构重仓银行;2、个体进入资产质量拐点周期的估值修复;3、受益于资本市场政策的大型银行。

  国泰君安:汇金公司增持有助于推动银行板块估值修复

  核心观点:汇金增持主要目的在于提振市场信心,象征意义更为重要,也有助于推动国有行及板块估值修复。目前银行板块估值、持仓均处于历史底部,汇金增持是股价见底的有力信号,也从侧面反映出当前板块具备较高的投资价值。

  投资建议:继续看好政策力度持续加大背景下银行板块的投资机会个股推荐把握两条主线,1、强β品种,宁波银行、招商银行;2、低估值高股息/高弹性品种,重点推荐江苏银行、浙商银行。

  华泰证券:汇金增持提振市场情绪 看好银行底部配置机遇

  核心观点:银行板块估值仍处历史低位,一揽子化债政策和地产政策的逐步落地有望逐步缓释城投、地产风险,汇金增持有望提振市场情绪,驱动板块估值修复。看好银行底部配置机遇。

  (本文不构成任何投资建议,投资者据此操作,一切后果自负。市场有风险,投资需谨慎。)



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